一、行情回顧

    上周五晚外盤美豆油跟隨美豆大幅回落。主力12合約報收40.40美分/蒲式耳，下跌0.46美分/蒲式耳，跌幅1.13%。

    受外盤影響，周一國內油脂低開低走，主力1501合約以6972元/噸開盤，開盤后快速下探，最低下探至6930元/噸，隨后低位震蕩整理，尾盤報收于6944元/噸，較上一交易日下跌76元/噸，跌幅1.08%，總成交281750手，持倉量減倉10846手至626444手。

二、基本面

    美國農業部(USDA)將在本周一晚發布6月份的季度庫存報告以及播種面積報告。分析師預期美國2014/15年度大豆播種面積將達到8215.4萬英畝，創下歷史最高水平。分析師預估值的區間位于8050到8400萬英畝。美國農業部3月份播種意向報告的數據為8149.3萬英畝，2013年的實際播種面積為7653.3萬英畝。就美國6月1日的季度庫存數據而言，分析師平均預期大豆庫存為3.80億蒲式耳，預測區間位于3.40到4.40億蒲式耳。　　
　　國內豆油現貨價格重心整體下移，多數地區廠商報價隨盤下調50元/噸。現貨工廠庫存壓力偏大，挺價信心不足，隨盤下調報價的同時也期待成交放量。預計短期國內豆油價格下方空間有限，7月上旬國內豆油價格走勢將在很大程度上受USDA報告的影響，但力度料有限。國內散裝一級豆油均價為6753元/噸，較上周五均價下跌44元/噸；散裝四級豆油均價為6675/噸，較上周五均價下跌41元/噸；進口毛豆油均價為6540元/噸，較上周五均價下跌52元/噸

三、操作建議

    國內豆油1501合約跌破60日均線支撐，再度回到前期下降通道中，日K線KDJ指標形成死叉，短期調整或將延續。但本輪調整為縮量調整，預示前期反彈主力多單并未完全離場，后市仍有望新一輪反彈。操作上，前期多單全部離場，暫時觀望，待美國種植面積報告確定后再選擇方向。