一、行情回顧

今日螺紋小幅低開后震蕩上行，主力合約RB1410開盤3010點，盤中最高3046點，最低2999點，收盤3044點，較上一交易日收盤價上漲35點，結算價3026點，成交量159.2271萬手，增111.7萬手，持倉199.3萬手，日減倉87220手。技術上，RB1410收于小陽線，承壓于20日均線，在5日、10日均線區間運行，KDJ形成金叉發散向上。

今日螺紋前20多方機構總持倉合計677427手，減15877手，前20空方機構總持倉952470手，增27359手，凈持倉偏空值較前一日擴大4千多手。其中多方永安期貨減少凈多17604手，空方銀河期貨增加凈空13148手。

圖1：螺紋鋼指數日K線圖

今日熱卷震蕩返彈，開盤3270點，盤中最高3286點，最低3254點，報收于3278點，較昨日收盤價上漲14點，結算價3270點，成交量增加1936手，至19092手，持倉量日增倉3378手，至50848手。技術上，HC1410收于小陰線，MACD出現紅色柱變長，KDJ指標斷續發散向上。

二、基本面分析

一季度國際收支保持雙順差，連六季度呈現雙順差，國家外匯管理局19日公布的2014年第一季度我國國際收支平衡顯示，一季度我國經常項目順差431億元，資本和金融項目順差5749億元，斷續保持雙順差格局。

6月20日螺紋鋼看盤多空指數為27.8，較昨日下降了0.8點，創下周期內的歷吏新低，較2013年12月10日最高點100點下降了72.2%。

鋼廠調價信息：6月20日山東鋼鐵集團有限公司對建筑鋼廠下旬出廠掛牌下調50元/噸，具體調整情況如下：螺紋鋼掛牌價格下調50元/噸，現Ф16-25mmHRB400的掛牌價為3420元/噸，Ф14mm為3470元/噸，Ф12mm為3480元/噸，Ф10mm為3520元/噸，Ф28、32mm為3530元/噸，Ф36-45mm為3700元/噸，Ф50mm為3870元/噸。以上調整均為含稅，執行日期自2014年6月20日。

6月20日現貨方面全國主要鋼材市場依然維持疲軟的狀態，北京市場HRB400EФ12報價3270元/噸，平；上海市場螺紋鋼HRB400Ф12報價3100元/噸，平，天津市場螺紋鋼HRB400Ф12報價3280元/噸，跌10元/噸。6月20日上海市場熱軋板卷Q235B材質，2.75*1250*C規格報價為3520元/噸，跌20元/噸；蘭州市場熱軋板卷Q235B材質，2.75*1500*C規格報價為3520元/噸，平。

原料方面走弱，6月20日武安方坯Q195/Q235材質，150*150mm規格報價2720元/噸，跌10元/噸，矩形坯Q195/Q235材質165*225mm規格報價2750元/噸，跌10元/噸；唐山普碳方坯現金含稅價2720元/噸，跌10元/噸；青島港61.5%品位PB粉礦濕基含稅價590元/噸，持平；日照港61.5%品位PB粉礦濕基含稅價590元/噸，持平。

三、操作建議

從盤面上看，螺紋突破楔形上沿，有望反彈到3200一線，建議空單減倉，或暫時觀望。

熱卷雖受到一定的支撐，但盤面依然偏弱，20日均線附近仍然有一定壓力，期價反彈動力仍有待觀察，建議暫時觀望。