一、行情回顧

    螺紋主力合約RB1410再創新低，小幅收跌，開盤3018，盤中最高3024點，最低3000點，收盤3001點，較上一交易日下跌28點，跌幅1.02%，結算價3013點，成交量203.2萬手，增172手，持倉215.4萬手，日增倉21.7手。技術上，RB1410收于中陰，承壓 于5日均線，MACD出現藍色小柱，KDJ發散向下。

    今日螺紋前20多方機構總持倉合計724870手，增49997手，前20空方機構總持倉945291手，增54086手，凈持倉偏空值較前一日擴大。其中多方機構前7名均小幅增加凈多，永安期貨增加凈多12079手，東吳期貨增加凈多11284手；空方機構后7名累計增加凈空3.5萬手。

    熱卷主力合約HC1410今日3250點平開后震蕩下行，維持窄幅運行，盤中最高3250點，創出上市以來最低點3216點，報收于3226點，較昨日下跌22點，跌幅0.62%，結算價3228點，成交量增加5716手，至18710手，持倉量日增倉4768手，至45438手。技術上，HC1410收于一個較大陰線，承壓于5日均線，MACD藍色柱變長，KDJ發散向下。

二、基本面分析

    基建項目仍將加碼：在一系列密集“微刺激”政策出臺后，上周陸續公布的宏觀經濟數據表現亮眼，其中尤以“克強指數”三大指標受到關注，中國經濟在二季度短期企穩成為市場共識。但受房地產投資下行等因素拖累，固定資產投資增速有所回落，一些專家預計，基建項目仍將加碼。

    據第一財經日報6月16日報道，在國內鋼鐵需求緩慢增長的同時，國內巨大的鋼材庫存似乎找到了新的出路。在鋼材價格不斷下滑以及人民幣貶值的情況下，國內鋼材價格更加具備出口優勢。從2013年12月份至今，國內鋼鐵出口連續5個月回升，逐漸從500萬噸上升至800萬噸，今年5月份的出口量更是創歷史新高，同比增幅接近50%。

    中國國家統計局周五公布的數據顯示，5月粗鋼產量為7043萬噸，創記錄新高，日均產量為227.2萬噸，略低于4月水平；前5月粗鋼產量34525萬噸，同比增長2.7%，同期鋼產量增6%45260萬噸。另海關數據顯示，5月中國出口鋼材807萬噸，環比增7%，同比增長49.2%，1-5月中國鋼材出口3394萬噸，同比增長33.6%。

    現貨方面，6月16日，全國主要鋼材市場現貨價以跌為主。煙臺市場HRB400Ф12報價3350元/噸，跌20元/噸；安陽市場螺紋鋼HRB400Ф12報價3260元/噸，跌10元/噸；天津市場螺紋鋼HRB400EФ12指導報價3280元/噸，跌10元/噸。6月16日北京市場熱軋板卷Q235材質，2.75*1250*C規格報價為3350元/噸，持平，長沙市場熱軋板卷Q235B材質，2.75*1250*C規格報價為3480元/噸，跌20元/噸。

    2014年5至6月國內主要鋼廠高價情況：沙鋼5月下旬螺紋下調90元/噸。寶鋼6月熱軋下調80元/噸，武鋼線材、熱軋維持不變。河北鋼鐵6月熱軋3600元/噸，維持不變。馬鋼螺紋HRB400和HRB400E分別下調250元至3020元/噸和3060元/噸，線材下調100元至3180元/噸。

    成本方面報價以跌為主，6月16日武安方坯Q195/Q235材質，150*150mm規格報價2730元/噸，跌40元/噸，矩形坯Q195/Q235材質165*225mm規格報價2760元/噸，跌40元/噸。青島港61.5%品位PB粉礦濕基含稅價600元/噸，跌10元/噸；日照港61.5品位%PB粉礦濕基含稅價600元/噸，跌10元/噸；連云港61.5%品位PB粉礦濕基含稅價610元/噸，跌10元/噸。鞍山市場煉鋼生鐵L8-L10現金含稅出廠價2440元/噸，較昨日持平。

    鐵礦石方面，據中國鋼鐵協會數據顯示，6月13日，中國鐵礦石價格指數為322.45點，環比下降3.76點，降幅為1.15%。其中，國產鐵礦石價格指數為291.73點，環比下跌3.30點，降幅為1.12%，進口鐵礦石價格指數為336.36點，環比下降3.96點，降幅為1.16%。

三、操作建議

    今日黑色商品走勢較為疲軟，鋼材系集體創出上市新低，盡管局部有些許利多出現，對鋼價形成一定支撐，使鋼價下跌的動力逐漸趨緩，但整體基本面依然維持弱勢的局面。建議在沒有強勢上拉的情況下，螺紋鋼、熱卷趨勢性空單仍可謹慎持有，關注上方壓力。 

（以上內容，僅供參考，不做交易依據，期貨有風險，投資需謹慎。）