一、行情回顧

6月5日滬銀1412合約開盤價4039元/千克，最高為4049元/千克，最低價為4029元/千克，收盤價為4041元/千克，結算價為4040元/千克，相比上一個交易日結算價上漲14元，漲幅為0.35%；成交量增減少40238手至53.8萬手；持倉量減少688手至46.9萬手。總體來看，震蕩盤整，開盤價與收盤價基本持平，最后以帶有小上、下影線的十字星報收。

二、基本面

利好因素：

1.數據處理公司ADP周三公布的數據顯示，素有小非農之稱的4月ADP就業人數增加17.9萬人，為近四個月以來的新低，且不及市場預期增加21.0萬人。這或表明該國的就業市場復蘇不均。

2.美國勞工部(DOL)周三公布的數據顯示，美國一季度非農業生產力終值下跌3.2%，錄得2008年一季度以來最大跌幅，預期下跌2.7%，初值下跌1.7%，去年四季度終值增長2.3%。

利空因素：

1.美國供應管理協會(ISM)周三發布報告稱，5月份美國非制造業指數錄得去年8月以來的高位，主要受新訂單和企業活動指數的飆升所提振。美國供應管理協會5月非制造業采購經理人指數為56.3，預估為55.5,4月為55.2。

2.數據編撰機構Markit周三公布的一份調查報告稱，美國5月服務業擴張速度為2012年3月以來最快。美國5月Markit服務業采購經理人指數(PMI)終值為58.1，高于4月的55，但低于5月初值58.4。

全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至6月2日白銀持倉量報10359.09噸，倉位較前一日持倉不變。

三、操作建議

    由于“小非農”ADP就業數據創下4個月新低利多白銀，但是5月ISM美國非制造業PMI指數創8個月新高利空，在良莠不齊的美國經濟數據下，使多空雙方趨于謹慎，滬銀1412震蕩后基本與收盤價持平。今晚夜盤的市場焦點是歐洲央行利率決議。如果歐洲央行下調利率的話，將持續利好美元，從而令黃金價格承壓。投資者可以在晚上7點45分關注歐洲央行公布利率確定，在開盤時根據所公布利率情況及時入市，投資者可以參考第1分鐘均線方向作為買賣方向，但是如果滬銀1412出現高開的情況則無效。若利空白銀，滬銀1412不能夠有效地跌破4000整數關口，則止盈出局。