銀家匯08月18日訊周一人民幣貶值給市場帶來的憂慮逐漸放緩，而本周由于美聯儲紀要的公布，美聯儲加息預期重新回歸市場視線，在周一清淡的交投中，這種預期支撐美指小幅走高；另一方面，原油價格延續疲軟態勢，計中國憂慮之后，日本憂慮又起，加之原油供求關系極不平衡，油價再度創下六年半新低，利空頻頻不斷，如若回暖上升，難如登天。

　　具體市場方面，美元指數小幅攀升，市場焦點轉向美聯儲加息前景；歐元兌美元小幅震蕩走軟，主要因投資人看淡歐元區經濟增長前景；現貨金價小幅上漲，在錄得三個月來最大周度漲幅后繼續攀升；油價下挫1%，美國原油因日本和中國憂慮降至近六年半低位。

　　美元指數小幅攀升，市場焦點轉向美聯儲加息前景。市場對中國帶頭搞貨幣戰爭的擔憂減退，交易商關注點轉向美聯儲加息前景。當日美國公布的經濟數據影響有限，本周市場密切關注周三美國通脹報告以及美聯儲會議紀要給出的美聯儲政策走向的線索。

　　倫敦BMO Capital Markets的歐洲匯市策略主管Stephen Gallo表示，“我認為大家都在等待美國消費者物價指數(CPI)與美聯儲會議記錄出爐，它們能夠為美元提供一些方向指引，如果兩者中有任何一個不利于美國升息，都將令美元承壓。大家對上周中國讓人民幣貶值的舉動仍歷歷在目，但我們的看法是，美聯儲仍走在9月或10月升息的正軌上。”

　　中國人民銀行周一將人民幣中間價設定為略高于上周五定盤價，這緩解了全球市場對于中國可能讓人民幣進一步貶值的擔憂，投資者的注意力因此重新轉回主要發達經濟體的貨幣政策上。美元指數上周曾觸及一個月低點，因中國央行出人意料地讓人民幣貶值，令有關美聯儲可能9月加息的預期降溫。

　　數據方面，美國當日公布的經濟數據整體表現不及預期，但市場對這兩項數據反應有限。

　　具體數據顯示，美國8月紐約聯儲制造業指數-14.92，預期4.5，前值3.86。分析指出，此次數據大幅不及預期并錄得五年多以來最大跌幅，無論是新訂單，庫存還是就業分項指數均有所走低，美聯儲似乎認為強勢美元不會對美國制造業產生明顯的負面影響，但此次數據卻給美聯儲帶來了迫在眉睫的經濟衰退信號。

　　摩根大通基金首席市場分析師David Kelly表示，“制造業占美國經濟比重較小，而紐約區制造業占美國整體制造業的比重也不大。市場不應注重紐約州制造業指數，該指數本身波動性就很大，此外，庫存是個大問題，給制造業造成拖累。另一方面，我們看到住房業十分強勁，這對市場是個大利好。”

　　道明證券的分析師表示，單單從這項數據上還難判斷出美國制造業前景，美國8月紐約聯儲制造業指數還需得到其他聯儲數據的確認。

　　另一項數據表現符合預期，數據顯示，美國8月NAHB房產市場指數61，創2005年11月份以來新高，預期61，前值60.

　　NAHB主席Woods指出，NAHB房屋市場指數連續三個月處于60上下表明美國獨戶住房數量正在緩慢增長。部分建筑商報告稱，獲得土地和工人較為困難。

　　值得一提的是，周一盤中美國達拉斯聯儲發布聲明，任命Robert S. Kaplan為新主席、以取代費舍爾，9月8日生效。目前其貨幣政策傾向仍不為人所知，其是否會倒向FOMC鷹派陣營也還不得而知。

　　Robert S. Kaplan從2006年起一直擔任哈佛大學商學院教授，此前為高盛副董事長；8月18日美國達拉斯聯儲任命其接替3月退休的前達拉斯聯儲主席費舍爾，據悉達拉斯聯儲主席將在2017年獲得美聯儲FOMC投票權。

　　現貨金價小幅上漲，在錄得三個月來最大周度漲幅后繼續攀升。現貨金價小幅上漲，受助于美國數據弱于預期，以及圍繞人民幣貶值的不確定性猶存。現貨金上揚0.2%，報每盎司1,116.40美元；現貨銀上揚0.7%，報每盎司15.32美元。

　　金價上周攀升至7月中以來最高，之前中國政府安排人民幣小幅貶值，因分析師臆測人民幣走軟可能促使美聯儲推遲預計的升息。

　　對美聯儲將在年內升息的預期提振美元，打壓金價上月跌至五年半低位1,077美元，因升息將增加持有黃金的機會成本。升息的時機取決于美國經濟數據的表現。今日公布的數據顯示，紐約聯邦儲備銀行8月制造業指數降至2009年以來最低。數據公布后不久，美元走軟，金價上揚。

　　德國商業銀行的分析師Carsten Fritsch說，“今日上午9月升息的可能性從近50%下降至約40%，我們預計在首次升息前金價上行仍將受限，我們預計聯儲將在9月升息。首次升息后不久，金價應開始上漲。”

　　美聯儲將在周三公布7月會議記錄，投資者將從中尋找聯儲升息計劃的線索。巴克萊分析師Tyler Richey表示，黃金期貨交易商本周的關注焦點將從全球宏觀經濟環境轉移到美聯儲會議紀要及消費者價格指數上來，美聯儲將在周三公布7月護壁政策會議的會議紀要。

　　中國人民幣企穩讓市場松了口氣，這扶助歐洲股市在錄得六周來最大單周跌幅后反彈，但對人民幣貶值影響的憂慮繼續支撐金市。

　　巴克萊在報告中指出，“中國央行上周令人民幣貶值的舉措可能會推遲美聯儲預定在9月份的加息，這對金價而言是一大利好。上周金價確實在中國央行的意外行動下出現上漲，但是如果金價要回落，也需要謹慎投資者對黃金價格的上漲失去信念。”

　　對沖基金Paulson & Co上周五向監管機構提交的一份文件顯示，第二季該基金削減了所持最大黃金上市交易基金的份額。

　　巴克萊在報告中指出，“在8月11日當周，對沖基金和貨幣基金經理削減其COMEX黃金合約的凈空頭頭寸，但空頭倉位仍十分擁擠”。

　　油價下挫1%，美國原油因日本和中國憂慮降至近六年半低位。油價周一下挫約1%，美國原油觸手可及六年半新低，此前全球第三大原油消費國日本稱第二季經濟萎縮，且中國經濟持續放緩也打壓市場人氣。

　　美國原油收低0.63美元，或1.5%，報每桶41.87美元，收盤時到期的美國原油選擇權交易主導了市場交投。布倫特原油收低0.45美元，或近1%，報每桶48.74美元。

　　美元指數上漲，令包括原油在內的美元計價商品對持有歐元和其他貨幣的投資者來說更昂貴。

　　日本經濟4-6月環比年率為萎縮1.6%，預估為下滑1.9%，因出口下滑及消費者縮減支出。這一黯淡數據進一步說明日本經濟陷入停滯，加大了決策者在今年稍晚擴大貨幣或財政刺激力度的壓力。

　　人民幣兌美元即期周一小幅收貶，波動幅度亦較上周明顯收窄；中間價則連兩日小升，繼續穩定市場心態。交易員認為，市場漸趨理性，因人民幣大幅波動后監管層有維穩需求，且這兩日國際美元波動有限，但人民幣能否經受市場化考驗還有待觀察。

　　以能源為主的商品經紀Powerhouse的David Thompson說，“市場談論最多的是人民幣貶值帶來的持續的漣漪效應。”

　　油價自6月以來累計下跌約三分之一。美國原油已連續下跌了七周，上周美國原油鉆井平臺數量上升，暗示供應不斷增加。花旗期貨部門能源分析師Tim Evans指出，在未來兩個月，精煉油的市場需求也將出現季度下滑。

　　分析師Tyler Richey表示：“市場投資者們關注的焦點仍然是全球原油供應過剩和原油產量過剩的問題，有關歐佩克石油產量今年晚些時候可能達到紀錄水平的頭條新聞更強調了這一點。伊朗已經加足馬力加快石油生產并重啟石油出口。”

　　摩根士丹利分析師在一份周度報告中表示，他們已經開始擔心2015年下半年和2016年的原油市場基本面以及原油價格。該銀行警告稱，原油需求已經接近季度高峰水平，而隨著夏季需求的褪去，未來幾周原油需求量將下降。

　　銀家匯觀點認為白銀行情為了規避人民幣動蕩的影響還會保持在堅挺，美國的動態會決定白銀未來的走勢。但是原油市場供需極度不平衡，如今需求旺季接近尾聲，需求市場再難提振，誰能來就這危機邊緣的油價，只能看產油國的態度。油價想要大幅回暖需要時間來換。